Maroun Informa
20/03/2020
Panorama MUNDIAL en 5 minutos
Los mercados granarios siguen en un mundo paralelo. Desde luego, las señales que recibe el petróleo constituyen una influencia positiva, aunque gran parte de la mejora nace de fundamentos propios.
Bolsas de Asia en alza, con cobertura de posiciones vendidas y compradores de oportunidad a la pesca, Wall Street también viene en positivo, al igual que Europa. Es lógico que quienes apostaron a la baja capturen ganancias de cara al fin de semana. El paquete fiscal y monetario dispuesto por el gobierno y la Reserva Federal de EE.UU., más el Banco Central Europeo, se considera un buen primer paso. Las tasas tipo 0 van a estar con nosotros mucho tiempo.
El petróleo va para arriba a partir de que Trump, indicara que va a mediar en la guerra comercial entre Arabia Saudita y Rusia. Se suma que Texas decida recortar su producción, si bien Goldman Sachs advirtió que las podas de producción son insuficientes para compensar una baja en la demanda de 8 M de barriles diarios.
TRIGO: una fuerte demanda interna producto de mayores compras de pastas y ciertos panificados ante los temores de la crisis del coronavirus se une a preocupaciones por insuficiente oferta de trigo de calidad. Otros creen que el rebote se debe a un mercado que se había pasado de largo con las ventas. Probablemente ambas posturas tengan una parte de la verdad.
Siembra USA: IEG Vantage redujo su estimación de área de siembra 2020/21 de 18.21 a 18.08 M ha, lo cual marca que la superficie con el cereal se sigue achicando y pasara a ser la más baja desde 1919.
China: se asegura que han comprado dos cargos con 120 mil tn de trigo USA, y que volverían por más a corto plazo. Los datos semanales vinculados a exportación siguen sin entusiasmar al mercado.
India: se habla de pérdidas por cuestiones climáticas al momento de cosecha, lo cual compensaría la arremetida del trigo ruso en el mercado global, favorecido por el dólar.
SOJA: se armó un círculo virtuoso para los precios. El crudo mejora, los chinos dan señales y Argentina, líder del mercado de derivados de soja viene con problemas, se suman, dificultades logísticas en Brasil. Así, la mayor fortaleza para USA deviene de la harina de soja. Suma la muy probable caída de producción de DDGs en EE.UU. por la situación de quebranto de la industria del etanol.
Producción USA: IEG Vantage redujo su previsión de área de soja 2020/21, de 34.6 a 34.2 M ha. Otros privados coinciden con esta idea, claramente un factor alcista más.
EE.UU.: indican que vendió recientemente a China unos 120 mil tn de soja, y que los asiáticos estarían interesados en empezar a incrementar sus compras respecto del acuerdo Fase 1.
Argentina: viene complicada por la suma de medidas antinegocio contra la soja, la caída de un importante exportador y las dificultades para la carga producto de las medidas para frenar el coronavirus, incluso con un puerto muy importante que podría quedar fuera de combate por decisión municipal.
Brasil: sigue depreciada su moneda y se calcula que sólo el jueves le vendió 10 cargos a China. Los números para el productor son muy buenos y las ventas están a la orden del día, poniendo en disponibilidad grandes volúmenes de la oleaginosa.
MAÍZ: pretende mejorar de la mano de las noticias que rodean al petróleo, precisamente el factor que terminó de complicar a los elaboradores de etanol. La condición sobrevendida del grano (había caído al valor más pobre en tres años y medio) y la posición de los fondos ayudan en el rebote. Aun no ha pasado el peligro; los precios actuales del crudo mantienen en zona roja al negocio del biocombustible. Hay que entender que la elaboración de etanol explica el 37% de la demanda de maíz en EE.UU.
China: en este reingreso al mercado USA, corren rumores de que estarían interesados en llevarse maíz, aunque hasta ahora no ha habido nada concreto.
Siembra USA: IEG Vantage ha elevado su previsión de siembra 2020/21 a 38.08 M ha, respecto de 37.4 M ha de la anterior proyección. El cereal va a necesitar que el clima complique las siembras en el Midwest para evitar un peligroso aumento de stocks. Por ahora la implantación en el sur del país viene viento en popa.